This story was first published in the TAJ Newsletter
Una traducción española está disponible en Web site: www.TAJWatchSpanish.blogspot.com
Unit Owners should start looking for Hurricane insurance policies now. The Association Wind insurance policy is only for damage that is done to the outside of buildings and not interior damage. Owners need their own personal coverage for most kinds of interior damage. Consult your insurance agent to get the specific details regarding the coverage you may need.
Also, check into Loss Assessment coverage. (see the March 20th post on TAJWatch blog for a more detailed explanation of Loss Assessment insurance). It is very cheap and can save a unit owner thousands of dollars.
Do not hesitate. Hurricane insurance coverage cannot be purchased when a named storm exists, I am told. With the unpredictable weather patterns that we have been experiencing lately, it is difficult to say that Florida’s hurricane season will stay within the June through November timeframe that we have come to expect.
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Wednesday, April 2, 2008
Thursday, March 20, 2008
Loss Assessment Insurance: Low Cost For Higher Coverage
[The article below is reprinted from the February 2007 edition of the official TAJ newsletter -- TAJ Community News, Volume 4 Issue 1]
The following explanations about loss assessment coverage were taken from sources on the internet, as cited.
Loss Assessment Coverage
Property insurance (ISO form CP 04 19) for a condominium unit owner, covering assessments charged by a condominium association for a loss to the property. The policy pays the amount of the assessment, if the loss is caused by an insured peril. (from Rupp's Insurance & Risk Management Glossary. © 2002, NILS Publishing. All rights reserved.) http://insurance.cch.com/RUPPS/loss-assessment-coverage.htm
Loss Assessment: Coverage D
This valuable coverage is uniquely designed for owners in condominiums/ associations. It recognizes the potential for owners to be assessed for certain kinds of loss. Here are examples of circumstances that might require the condominium/ association to assess all unit owners:
It may be that, without even knowing it, owners have insurance coverage for the Special Assessment that they receive for the replacement of their roof due to Hurricane Wilma damage. Check your home-owner’s coverage to see if you have this type of coverage. See below for an example of what it actually looks like in an insurance policy.
You can see that in the policy shown below the coverage is limited to $1,000. All it took to raise the limit to $3,000 (this particular insurance company’s limit) was a five minute call to the insurance agent and a yearly premium increase of just $11.00.
Since Hurricane Wilma, we have all been faced with the difficult reality of the need for re-roofing. Hopefully LOSS ASSESSMENT coverage will reduce the suffering of unit owners caused by Special Assessments. Certainly we should all consider taking action to protect ourselves against future financial difficulties through the relatively inexpensive measure of acquiring an appropriate level of LOSS ASSESSMENT coverage through our home-owner’s insurance. Steve Frahm
Seguro del gravamen de pérdida: Bajo costo para una cobertura más alta
[El artículo abajo se reimprime de la edición del febrero de 2007 del boletín de noticias del funcionario TAJ -- Noticias de la comunidad de TAJ, edición 1 del volumen 4]
Las explicaciones siguientes sobre cobertura del gravamen de pérdida fueron tomadas de fuentes en el Internet, según lo citado.
Cobertura del gravamen de pérdida
Seguro de característica (la ISO forma CP 04 19) para un dueño de la unidad del condominio, cubriendo los gravámenes cargados por una asociación del condominio para una pérdida a la característica. La política paga la cantidad del gravamen, si la pérdida es causada por un peligro de los asegurados. (del & del seguro de Rupp; Glosario de la gestión de riesgos. © 2002, publicación de NILS. Todos los derechos reservados.) http://insurance.cch.com/RUPPS/loss-assessment-coverage.htm
Gravamen de pérdida: Cobertura D
Esta cobertura valiosa se diseña únicamente para los dueños en asociaciones de los condominios. Reconoce el potencial para que los dueños sean determinados para ciertas clases de pérdida. Aquí están los ejemplos de las circunstancias que pudieron requerir la asociación del condominio determinar a todos los dueños de la unidad:
Puede ser que, sin incluso saberlo, los dueños tengan cobertura de seguro para el gravamen especial que reciben para el reemplazo de su azotea debido al daño de Wilma del huracán. Comprobar la cobertura de tu dueño de una casa para ver si tienes este tipo de cobertura. Ver abajo para un ejemplo de lo que parece realmente adentro una póliza de seguro.
Puedes ver que en la política demostrada debajo de la cobertura está limitado a $1.000. Todo lo que tomó para levantar el límite a $3.000 (este límite particular de la compañía de seguros) era una llamada de cinco minutos al agente de seguro y a un aumento superior anual de apenas $11.00.
Desde el huracán Wilma, nos todos han hecho frente con la realidad difícil de la necesidad del re-material para techos. Esperanzadamente la cobertura del GRAVAMEN de PÉRDIDA reducirá el sufrimiento de los dueños de la unidad causados por gravámenes especiales. Debemos todos considerar ciertamente tomar medidas para protegerse contra las dificultades financieras futuras con la medida relativamente barata de adquirir un nivel apropiado de cobertura del GRAVAMEN de PÉRDIDA con nuestro seguro de dueño de una casa. Steve Frahm
The following explanations about loss assessment coverage were taken from sources on the internet, as cited.
Loss Assessment Coverage
Property insurance (ISO form CP 04 19) for a condominium unit owner, covering assessments charged by a condominium association for a loss to the property. The policy pays the amount of the assessment, if the loss is caused by an insured peril. (from Rupp's Insurance & Risk Management Glossary. © 2002, NILS Publishing. All rights reserved.) http://insurance.cch.com/RUPPS/loss-assessment-coverage.htm
Loss Assessment: Coverage D
This valuable coverage is uniquely designed for owners in condominiums/ associations. It recognizes the potential for owners to be assessed for certain kinds of loss. Here are examples of circumstances that might require the condominium/ association to assess all unit owners:
- Someone is seriously injured on common property (perhaps at a swimming pool) and the courts award a judgment that's higher than the amount of liability coverage provided by the condominium/association policy.
- Major damage occurs to commonly owned buildings and it is not fully covered by insurance.
It may be that, without even knowing it, owners have insurance coverage for the Special Assessment that they receive for the replacement of their roof due to Hurricane Wilma damage. Check your home-owner’s coverage to see if you have this type of coverage. See below for an example of what it actually looks like in an insurance policy.
You can see that in the policy shown below the coverage is limited to $1,000. All it took to raise the limit to $3,000 (this particular insurance company’s limit) was a five minute call to the insurance agent and a yearly premium increase of just $11.00.
Since Hurricane Wilma, we have all been faced with the difficult reality of the need for re-roofing. Hopefully LOSS ASSESSMENT coverage will reduce the suffering of unit owners caused by Special Assessments. Certainly we should all consider taking action to protect ourselves against future financial difficulties through the relatively inexpensive measure of acquiring an appropriate level of LOSS ASSESSMENT coverage through our home-owner’s insurance. Steve Frahm
Seguro del gravamen de pérdida: Bajo costo para una cobertura más alta
[El artículo abajo se reimprime de la edición del febrero de 2007 del boletín de noticias del funcionario TAJ -- Noticias de la comunidad de TAJ, edición 1 del volumen 4]
Las explicaciones siguientes sobre cobertura del gravamen de pérdida fueron tomadas de fuentes en el Internet, según lo citado.
Cobertura del gravamen de pérdida
Seguro de característica (la ISO forma CP 04 19) para un dueño de la unidad del condominio, cubriendo los gravámenes cargados por una asociación del condominio para una pérdida a la característica. La política paga la cantidad del gravamen, si la pérdida es causada por un peligro de los asegurados. (del & del seguro de Rupp; Glosario de la gestión de riesgos. © 2002, publicación de NILS. Todos los derechos reservados.) http://insurance.cch.com/RUPPS/loss-assessment-coverage.htm
Gravamen de pérdida: Cobertura D
Esta cobertura valiosa se diseña únicamente para los dueños en asociaciones de los condominios. Reconoce el potencial para que los dueños sean determinados para ciertas clases de pérdida. Aquí están los ejemplos de las circunstancias que pudieron requerir la asociación del condominio determinar a todos los dueños de la unidad:
- Dañan alguien seriamente en característica común (quizás en una piscina) y las cortes concede un juicio que sea más alto que la cantidad de cobertura de responsabilidad proporcionada por la política del condominio/de la asociación.
- El daño importante ocurre a los edificios comúnmente poseídos y no es cubierto completamente por el seguro.
Puede ser que, sin incluso saberlo, los dueños tengan cobertura de seguro para el gravamen especial que reciben para el reemplazo de su azotea debido al daño de Wilma del huracán. Comprobar la cobertura de tu dueño de una casa para ver si tienes este tipo de cobertura. Ver abajo para un ejemplo de lo que parece realmente adentro una póliza de seguro.
Puedes ver que en la política demostrada debajo de la cobertura está limitado a $1.000. Todo lo que tomó para levantar el límite a $3.000 (este límite particular de la compañía de seguros) era una llamada de cinco minutos al agente de seguro y a un aumento superior anual de apenas $11.00.
Desde el huracán Wilma, nos todos han hecho frente con la realidad difícil de la necesidad del re-material para techos. Esperanzadamente la cobertura del GRAVAMEN de PÉRDIDA reducirá el sufrimiento de los dueños de la unidad causados por gravámenes especiales. Debemos todos considerar ciertamente tomar medidas para protegerse contra las dificultades financieras futuras con la medida relativamente barata de adquirir un nivel apropiado de cobertura del GRAVAMEN de PÉRDIDA con nuestro seguro de dueño de una casa. Steve Frahm
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